资产负债表分析7步 | i问财输入的语句 | | 总资产同比增长率 | |
第1步:看总资产,了解公司的实力和成长性 | 海天味业近5年总资产,总负债,所有者权益,总资产增长率 | | (本年-上年)÷上年>10%,成长性好,小于0可能处于收缩或者衰退中 |
第2步,看负债,第了解公司的偿债风险 | 1:资产负债率:海天味业近5年资产负债率 | | 资产负债率小40%,基本没有偿债风险。 资产负债率大70%,发生债务危机的可能性就会变大。 资产负债率大于40%小于60%的公司,偿债风险比较小 |
2:准货币资金减有息负债的差额: 海天味业,2021年货币资金,交易性金融资产,有息负债 | | 公式1:准货币资金=货币资金+交易性金融资产; 公式2:有息负债=短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+应付债券+长期应付款。 参考标准:准货币资金-有息负债大于0,没有偿债风险,小于0,有偿债风险,最好淘汰掉 |
第3步,看“应付预收”减“应收预付”的差额,了解公司的竞争优势 | 海天味业,2021年,应付票据及应付账款,预收款项,合同负债,应收票据及应收账款,应收款项融资,合同资产,预付款项 | 应付=应付票据+应付账款; 预收=预收款项+合同负债; 应收=应收票据+应收账款+合同资产+应收款项融资; 预付=预付账款 | “应付预收”减去“应收预付”的差额大于0,说明公司在经营过程中无偿占用了供应商和经销商的资金,具有“两头吃”的能力。 小于0,说明公司的资金被上下游无偿占用了,公司的竞争力较弱,竞争优势不明显,淘汰掉 | |
第4步,看应收账款、合同资产,了解公司的产品竞争力 | 海天味业,2021年(应收账款+合同资产)/总资产 格力电器,2021年(应收账款+合同资产)/总资产 | | 本质反应的是公司产品的销售难易度。 小于1%,公司产品很畅销,最好的公司 小于3%公司产品畅销,优秀的公司 大于15%,淘汰掉 |
第5步,看固定资产,了解公司维持竞争力的成本 | 海天味业,2021年(固定资产+在建工程)/总资产 | 重资产型公司,说明公司维持竞争力的成本高,并不代表公司的盈利能力差 | 比率越高,公司维持竞争力的成本越高,一般选择比率下小于20%的轻资产型公司, 一般把比率大于40%的公司淘汰掉 | |
第6步,看投资类资产,了解公司的主业专注度 | 第一步:海天味业,2017年到2021年,长期股权投资,投资性房地产,总资产 第二步:查找“其他权益工具投资” | | 1,优秀的公司应当很低,最好为0 ,2,比率越大,公司在自己的行业内很难发现好投资机会 3,大于10%的公司淘汰掉 | |
方法:年报合并资产负债表查找(2019-2021年) |
第7步,看存货、商誉,了解公司未来业绩爆雷的风险 | 商誉:海天味业商誉除以总资产 | | 一般把商誉÷总资产大于10%淘汰 | |
存货:海天味业,2021年存货除以总资产,应收账款除以总资产 | 易暴雷资产主要包括应收账款,存货,长期股权投资,固定资产,商誉,后期暴雷会导致利润大幅减少甚至大幅亏损 | 1:应收账款÷总资产>5%且存货÷总资产>15,暴雷风险比较大,淘汰掉 2:应收账款÷总资产<1%且应付预收-应收预付>0,基本没有暴雷风险 | |